Ⅰ. Famaranana ny famokarana: Ny "paradox fanitarana" amin'ny alumina sy aluminium electrolytique
1. Alumina: Olan'ny voafonja amin'ny fitomboana avo sy ny fanisana avo lenta
Araka ny angon-drakitra avy amin'ny Birao Nasionaly momba ny Statistika, nahatratra 7.475 tapitrisa taonina ny famokarana alumina any Sina tamin'ny martsa 2025 (+10.3% isan-taona), miaraka amin'ny famokarana mitambatra 22.596 tapitrisa taonina tamin'ny telovolana voalohany (+12.0% isan-taona). Na dia eo aza ny fanitarana tsy tapaka ny famokarana, ny tsena dia latsaka tao anatin'ny tsingerin-taonan'ny "fampitomboana ny famokarana nefa tsy mitombo ny fidiram-bola"
Mihamafy ny famatsiana be loatra:Nihoatra ny 3.958 tapitrisa taonina ny firaketana ara-tsosialy alumina ao an-toerana, miaraka amin'ny fanerena avy amin'ny fanokafana ny varavarankely fanafarana (Nidina ho $373/ton ny vidin'ny FOB Aostraliana), ary ny vidin'ny toerana dia nidina ambanin'ny vidin'ny vola any amin'ny faritra Shanxi (3250 yuan/ton).
Fanerena amin'ny vidiny hampihenana ny famokarana:Ny orinasa alumina ao Henan, Guizhou ary faritra hafa dia nanomboka fikojakojana noho ny fahaverezan'ny vola, ka nihena 2.85% isam-bolana ny fahafaha-miasa ho 88.6 tapitrisa taonina isan-taona tamin'ny volana martsa. Na izany aza, ny famotsorana 1 tapitrisa taonina ny fahafaha-mamokatra vaovao any Indonezia dia vao mainka nanamafy ny fahasahiranana maneran-tany.
2. Aluminum electrolytique: ny "fandanjalanjana henjana" eo ambanin'ny valin-drihana famokarana
Ny famokarana aluminium electrolytika tamin'ny volana martsa dia 3.746 tapitrisa taonina (+ 4.4% isan-taona), ary ny famokarana mitambatra tamin'ny telovolana voalohany dia 11.066 tapitrisa taonina (+ 3.2% isan-taona). Na dia eo aza ny famerenana ny famokarana any amin'ny faritra atsimo andrefana (miaraka amin'i Yunnan Hongtai mitazona ny fahafaha-mamokatra feno 1,5 tapitrisa taonina), ny elasticité famatsiana dia voafehin'ny politika.
Manjaka ny fanoloana fahafaha-manao:Sichuan, Guangxi ary ny faritra hafa dia manohy ny famokarana indrindra indrindra amin'ny alàlan'ny fanoloana fahafaha-manao, raha toa kosa ny fahafahan'ny Baotou Aluminum famokarana taloha dia nesorina mba hanonerana ny fitomboana, ka miteraka fitomboan'ny famatsiana net.
Manafaingana ny fandaniam-bola:Tany am-piandohan'ny volana Aprily, nihena ho 744000 taonina ny firaketana ara-tsosialy ny aluminium electrolytic (taona isan-taona -138000 taonina), ary ny lisitry ny LME koa dia nidina tamin'ny 459000 taonina, nanohana ny faharetan'ny vidin'ny aluminium.
Ⅱ. Eo amin'ny lafiny fitakiana: ny "rovitra ara-drafitra" eo anelanelan'ny lalana mahazatra sy vao misondrotra
1. Sahan-drazana: Famonoana indroa ny maritrano sy fanondranana
Mitohy mihena ny rojo fananan-tany:nanomboka tamin'ny Janoary ka hatramin'ny Martsa, ny varotra faritra fanondroan'ny trano ara-barotra dia tao amin'ny "mangatsiaka" isan-karazany, ny fanorenana profil tahan'ny fanorenana dia 61% ihany, ary ny tahan'ny fitomboan'ny famokarana aluminium (1,3%) dia ambany be noho ny tahan'ny fitomboana ny electrolytic aluminium famatsiana.
Ny fanondranana dia miatrika fanafihan'ny tariff:Niakatra 104% hatramin'ny 145% ny vidin'ny alimo amerikana any Shina, miaraka amin'ny fanondranana alimo tamin'ny Janoary sy Febroary nidina 4.5% isan-taona. Mitodika any amin'ny varotra fitaterana any Azia Atsimoatsinanana ny orinasa ho fialofana azo antoka.
2. Ny angovo vaovao sy ny famokarana avo lenta: fangatahana motera vaovao
Fitomboana mipoaka nyaluminium firaka:Tamin'ny volana martsa dia nahatratra 1.655 tapitrisa taonina ny famokarana aluminium firaka (taona isan-taona + 16.2%), entin'ny maivana amin'ny fiara vaovao angovo (fanoloana aliminioma manezioma haingana) sy ny fangatahana fotovoltaika (mahazo tombony amin'ny politikan'ny vidin'ny herinaratra ao an-toerana).
Fandrosoana eo amin'ny localization ny avo-end aluminium fitaovana: Dongqing Special Materials nahomby fitsapana namokatra avo manezioma welding tariby banga, Longi Corporation ny aluminium firaka bracket baiko nitombo 35% isan-taona, ary fanafarana fanoloana amin'ny avo-end fampiharana saha nanafaingana.
Ⅲ. Vidiny sy vidiny: firodanan'ny alumina vs. fanitarana ny tombom-barotra amin'ny aluminium elektrolytika
1. Fanarenana ny sandan'ny vola
Ny oksizenina aluminium dia nilatsaka tao anatin'ny 'spiral fahafatesana':Nihena ny vidin'ny bauxite ao an-toerana (midina 5% isam-bolana ao amin'ny faritra Jin Yu), nihena ny vidin'ny fitaovana fanampiny toy ny soda caustic sy ny arina, ary ny vidin'ny indostrian'ny lanja dia nidina ho 3158 yuan / taonina, saingy nihena haingana kokoa ny vidiny (Nidina ambanin'ny 3000 yuan / taonina ny vidin'ny Shanxi).
Fanitarana ny tombom-barotra ho an'ny aluminium electrolytic:Nihena ho 40% ny ampahan'ny alumina (55% tamin'ny 2024), nahatratra 3700 yuan/ton ny tombom-barotra mavesatra amin'ny indostrian'ny aluminium electrolytic, ary nihoatra ny 25% ny tombom-barotra lehibe amin'ny orinasa Yunnan hydropower (toy ny Yunnan Aluminum Co., Ltd.).
2. Nitombo ny fanavahana ny vidiny
Alumina oscillation ambany:Ny fiantraikan'ny loharanom-baovao ambany vidiny any ampitan-dranomasina (miampy 6,5 tapitrisa taonina ny fahafaha-mamokatra hampiasaina i Indonezia) ary ny famotsorana ny fahafaha-mamokatra vaovao ao an-toerana (ny tetikasa Guangxi 2 tapitrisa taonina dia mahatratra ny famokarana feno tamin'ny volana aprily) dia nanafoana ny habaka rebound, ary ny andrasana ho an'ny telovolana faharoa dia 2800-3200 yuan/ton.
High resilience ny electrolytic aluminium:Ny vidin'ny aluminium LME dia mijanona ho miorina amin'ny 2450-2550 dolara amerikana / taonina, ary ny fifanarahana lehibe ho an'ny aliminioma Shanghai dia tohanan'ny famatsiam-bola ambany sy ny andrasana amin'ny politika (fanavaozana an-trano "fanavaozana fitaovana", miaraka amin'ny tanjona fohy amin'ny 20500 yuan / taonina.
Ⅳ. Varotra sy Politika Iraisam-pirenena: Tarifa 'Rhino Grey' sy Fanovana Maitso
1. Ny rojom-pifamoivoizan'ny lalaon'ny vidin'ny Shina amerikana
Fanavaozana ny rojo indostrian'ny fiara:Nametraka karama 25% ho an'ny fiara nafarana i Etazonia, ka nanery ny orinasa Tesla any Mexico hanemotra ny famokarana. Nidina ho 5% ny ampahany amin'ny fanondranana alimo sinoa any Etazonia (manafaingana ny fifindrany any amin'ny tsena Eoropeana ny orinasa toa ny Wan'an Technology).
Paikady famindrana Rusal:Satria efa manakaiky ny fe-potoana fanafahana an'i Rusal an'ny EU, dia manafaingana ny famindrana azy any amin'ny trano fanatobiana entana any Azia i Rusal (manondrana alumina 154000 taonina any Rosia amin'ny volana martsa), ary tafakatra 82% ny lisitry ny LME an'i Rusal.
2. Ny tsy miandany amin'ny karbônina dia mitarika ny fanavaozana ny indostria
Natomboka ny programa pilotan'ny fanamarinana dian-tongotra karbona:Baise electrolytic aluminium mari-pamantarana mari-pamantarana karbaona dia nampiharina, ary ny lasibatra ho an'ny famokarana aluminium recycled dia nitombo ho 6 tapitrisa taonina isan-taona (miaraka amin'ny Alcoa ambany karbaona aluminium premium mahatratra 15%).
Lalao vidin'ny herinaratra:Niakatra ho 35 euros/megawatt ora ny vidin'ny entona voajanahary Eoropeana, ary nahemotra ny famerenana ny famokarana ao amin'ny orinasa alemana Trimet Aluminum. Ny fahamarinan-toeran'ny herinaratra ao an-trano ao Yunnan dia nanjary loza mitatao amin'ny famatsiana.
Ⅴ. Fijery ho an'ny ho avy: Ny lalao roa amin'ny ambim-bava sy ny fanovana
1. Alumina: Famotehana fatiantoka, mifantoka amin'ny fampihenana ny famokarana marginal
Raha mbola midina ambanin'ny 3000 yuan/ton ny vidiny, mety hahatratra 2 tapitrisa taonina/taona ny mari-pamokarana amin'ny telovolana faharoa, fa ny fahafahan'ny famokarana vaovao ao Indonezia dia mety hanonitra ny vokatry ny fihenan'ny famatsiana.
Soso-kevitra momba ny paikady: Hidio ny vidin'ny akora maharitra amin'ny vidiny avo ary tandremo ny China Aluminum Corporation (601600. SH), izay manana toeram-pitrandrahana manokana.
2. Aluminum electrolytika: fahafahana ara-drafitra eo ambany famatsiam-bola ambany sy fizarana politika
Ny fitomboana isan-taona amin'ny fitakiana angovo vaovao (fiara angovo vaovao + photovoltaic) dia 800000 ka hatramin'ny 1 tapitrisa taonina, manonitra ny fihenan'ny sehatra nentim-paharazana. Ny foiben'ny vidin'ny aluminium dia antenaina hitazona 19500 hatramin'ny 21500 yuan / taonina.
Fotoana fandefasana: Apr-22-2025